新加坡金融管理局前所未有的要求本地银行节制派息，本地银行股昨日正如分析师所料股价应声大跌，创下今年3月股市暴跌以来最严重的一次跌幅。
分析师一般认为，该措施短期内对股价不利，但让银行未来派息有更大空间。星展集团（DBS）已率先宣布今后四个季度的派息预期，分析师维持对本地银行股的建议，多数是建议持守或购买，并等待所有银行下周发布业绩时宣布的详情。
星展发言人前天表示，新的顶限让星展从2020年第二季开始的四个季度的每股派息，累计不超过72分，或者每季18分；该集团之前的季度派息是每股33分。
市场昨天的反应显示，分析师准确预测银行股将因派息顶限而受挫，但是受挫最大的却不是一般预料的星展集团，而是股价一度大跌5.29％的华侨银行（OCBC）；这是华侨银行自3月以来最大的日内跌幅。
大华银行（UOB）股价则如预料跌幅较小，但跌幅一度达4.05％，也是3月以来最大跌幅。星展股价一度大跌4.26％，这是它6月12日以来最大日内跌幅，它闭市时反倒跌幅最小。至此，星展和大华的股价都已经低于20元。
金管局前天呼吁本地银行节制派发股息，将2020财年每股总派息限制在上财年的60％，并且提供股东以股代息的选择。
银河—联昌证券（CGS-CIMB）的分析师钟安殷和林秀琪昨日在一份报告中指出，这是该局第一次采取这类行动，虽然新加坡的银行资本情况依然强健。“随着投资者转向较高收益率的股票，预料本地银行的股价将受不利影响。”她们认为，大华银行受到的影响可能最小，因为投资者的期望较低。
她们给予三只银行股的推荐都是持守，目标价分别为18.80元（星展）、8.37元（华侨）以及19.04元（大华）。
华侨投资研究公司昨日也保持对银行股的持守建议。它认为星展和大华的股息派发率都将降至41％左右。根据前天闭市价，星展和大华的股息收益率估计分别降至3.6％和3.9％，都低于4％。
“由于市场预期的股息收益率较高（超过5％），银行的股价短期内料疲软。市场对星展的股息派发预期较高，因为管理层早前重申季度每股派息0.33元。”
报告说：“短期内让人失望，但是建立较强健的资本，能为将来的股息提供上升的空间。”
该行继续推荐持守星展和大华，目标价分别为20元和21.50元。
星展集团研究的报告则指出，估计本地银行的股息派发率将降至40％到44％。派息限制“短期内将对股价不利”，但这个谨慎行动将使新加坡银行有更强的状况应对未来挑战。星展的分析师继续推荐持守华侨和大华，目标价分别为9.30元和20.90元。
IG市场战略师潘婧怡接受《联合早报》访问时说：“股息在吸引投资者购买银行股起着重要作用，派息率降低减少了短期回报的吸引力，市场对这个消息有如此负面的反应，并不让人感到意外。”
她说：“对于长期投资者来说，银行股资本仍然强健，股价的下滑可能是进场的机会。不过，短期内，可以预期股价疲软，因为股息展望下降以及股价处在下行的势头。要更谨慎的话，可以等到投资气候更为好转，才进场累积这类股票。”（联合早报）
