众所周知，银行信用卡客群大多信用优良、风险较低，针对这部分客户的消费分期业务也备受各大银行青睐。但受现金贷新政、P2P暴雷和共债风险影响，信用卡分期业务的风险真正快速上升。
互金商业评论注意到，招商银行“和享2017 年第一期个人消费贷款资产支持证券”近日披露了第18期报告，报告显示，从2017年8月31日至2019年1月31日，其资产池累计违约率已快速上升至4.25％。
从上述走势图可以看出，2018年7月以后，招行分期业务累计违约率上升较快，半年时间内从2％翻了一倍，达到4.25％，平均每月保持0.4％的增幅。信用评级报告显示，该信托产品将在2020年5月清偿完全部本金。如果保持这个违约率增长速度，到 2020年5月份，该资产池的整体违约率将超过10％。
违约率4.25％是个什么概念呢？招商银行2018年三季报披露数据显示，截至报告期末，招行信用卡不良率1.14％，较上年末小幅上升0.03 个百分点。也就是说，招行信用卡分期业务的违约率是信用卡整体不良率的近4倍！即使扣除M3+以内的违约金额，M3+以上的违约率仍然是信用卡整体不良率的3倍。这足以说明，招行信用卡分期业务提供的这部分资产池质量堪忧。
和享2017年第一期个人消费贷款资产支持证券评级报告显示，该信托产品的基础资产为招商银行发放的101.44亿元的信用卡消费分期贷款。其中，优先A级85.1亿元，占比83.89％；有限B级7亿元，占比6.9％；次级9.34亿元，占比9.21％。发行起始日为2017年6月1日，预期最晚到期日为2020年7月26日。
根据发行说明书，本次入池资产为招商银行发放的个人消费信用卡账单分期贷款，共计571019笔，借款人数量497476，借款人单笔贷款最高本金为9.72万元，平均未偿还本金金额为2.04万元。
无论是发行总额还是借款笔数看，入池资产都具有足够的代表性，能够充分反映招行信用卡分期业务的基本面。
入池资产单笔贷款最长剩余期限35期，最短8期，加权平均合同期限为18期。借款人加权平均年龄33.22岁，可见借款人正处于个人职业发展的上升阶段。
入池分期业务利率包括年利率和合同手续费率，其中，平均年利润为7.74％，最高年利率为13.99％；平均合同手续费率为11.88％，最高合同手续费率为24.48％。
从资产池的基本情况看，入池资产质量还是比较优良的。评级报告也指出，招商银行个人消费信用卡账单分期贷款业务整体发展良好、业务模式较成熟，风险管理比较完善。因此，出现4％以上的高违约率还是颇让人意外。
