目 录
第一部分 货币信贷概况 1
一、流动性合理充裕，货币市场利率整体下行 1
二、金融机构贷款增长较快，贷款利率稳中有降 2
三、货币供应量、社会融资规模适度增长 6
四、人民币汇率总体稳定、弹性增强，跨境人民币业务快速增长 9
第二部分 货币政策操作 10
一、灵活开展公开市场操作 11
二、开展中期借贷便利和常备借贷便利操作 12
三、降低金融机构存款准备金率 12
四、继续完善宏观审慎政策框架 15
五、支持扩大小微、民营企业等重点领域和薄弱环节信贷投放 16
六、充分发挥窗口指导和信贷政策的结构引导作用 21
七、深化利率市场化改革 22
八、完善人民币汇率市场化形成机制 23
九、深入推进金融机构改革 25
十、深化外汇管理体制改革 26
第三部分 金融市场运行 27
一、金融市场运行概况 27
二、金融市场制度建设 34
第四部分 宏观经济形势 38
一、国际经济金融形势 38
二、中国宏观经济形势 45
第五部分 货币政策趋势 54
一、中国宏观经济展望 54
二、下一阶段主要政策思路 56
专栏
专栏 1 货币发行机制 6
专栏 2 当前金融机构的存款准备金率 14
专栏 3 运用结构性货币政策工具支持民营和小微企业发展 18
专栏 4 积极推动民营企业债券融资支持工具有效实施 21
专栏 5 如何理解稳健的货币政策 56
表
表 1 2018 年人民币贷款结构 3
表 2 2018 年分机构新增人民币贷款情况 3
表 3 2018 年 1-12 月金融机构人民币贷款各利率区间占比 4
表 4 2018 年 1-12 月大额美元存款与美元贷款平均利率 5
表 5 2018 年人民币存款结构 6
表 6 2018 年社会融资规模 8
表 7 2018 年银行间外汇即期市场人民币对各币种交易量 24
表 8 2018 年金融机构回购、同业拆借资金净融出、净融入情况 28
表 9 2018 年利率互换交易情况 29
表 10 2018 年各类债券发行情况 31
表 11 2018 年末主要保险资金运用余额及占比情况 33
表 12 主要发达经济体宏观经济金融指标 40
图
图 1 货币市场利率走势 1
图 2 经常项目人民币收付金额按月情况 10
图 3 银行间市场国债收益率曲线变化情况 30
