主要金融科技上市企业的业务类别及市值情况

截至2019年3月27日，零壹财经跟踪的15家海外上市金融科技企业（见表1），除了信而富外，均发布了2018年财报或四季报。

表1：主要金融科技上市企业的业务类别及市值情况（截至北京时间4月2日） 

在层层加码的监管及动荡的行业环境中，这些金融科技企业的业绩如何？2018年的经营出现了哪些趋势？二级市场表现如何？零壹财经对此进行了梳理，以飨读者。 

一、2018整体业绩同比大幅提升，360金融增幅最高 

（一）2018整体业绩较2017年大幅提升 

从已经披露的财报看，上市金融科技企业2018年业绩整体较2017年大幅提升，多家企业业绩抢眼，超出市场预期。从表2可见，收入全部实现正增长，绝大部分公司在净利润和经调整净利润（个别企业的收入及净利润增加部分受到会计政策变更的影响）两个指标上也表现为同比增加。在统计的13家企业中，净利润指标下滑的仅四家，经调整净利润下滑的仅一家。另外，计有五家企业净利超过10亿元，分别为宜人贷、乐信、拍拍贷、趣店及360金融。从业务类别看，购物分期企业、头部网络借贷平台、助贷企业以及支付企业业绩不俗。几家欢乐几家愁，也有个别网络借贷企业延续了三季度以来业绩下滑的趋势，而互联网保险企业在2018年保费收入大幅增长的同时亏损扩大。

表2：主要上市金融科技企业2018年业绩及变化情况 

（1）乐信的“经调整净利润/亏损”一栏为经调整EBIT 

（2）拍拍贷的“经调整净利润/亏损”一栏为经调整营业利润（Operatingincome）

其中，两家公司购物分期平台趣店和乐信均表现较好，乐信的净利润同比增加高达723%，经调整净利润增长439%；而三家助贷公司在年度收入、净利润和经调整净利润三项指标上均有不同程度的突破。品钛的总收入接近翻倍，同时，2018年实现净利润735万人民币，同比扭亏。维信金科在收入和经调整净利润两项指标上实现小幅增长，净利润同比增长19.90%。360金融在三家公司中表现最优，2018年收入为上一年收入的4.6倍，净利润为上一年的6.2倍，经调整净利润是上一年的近10倍。支付企业汇付天下的收入、净利润和经调整净利润均实现同比上涨，其中，收入增幅高达88%。 

六家网络借贷公司均在收入上实现了同比增长，但是增长幅度相差较大。其中宜人贷、微贷网和拍拍贷的收入同比增长在10%及以内，而小赢科技的收入增长达到了98.1%。在净利润的表现上，拍拍贷和小赢科技的净利润同比增长分别达到128%和159.5%，成绩突出，而宜人贷的净利润下滑30%。 

（二）网贷企业2018Q4业绩有升有降，其中宜人贷净利环比增长118% 

在披露季度业绩的九家企业中，计有三家收入出现环比下滑，六家环比上升；两家净利润环比下降，七家环比改善；经调整净利润仅一家出现下滑，八家环比上升。 

各网络借贷企业在第四季度的表现不尽相同。微贷网第四季度收入、净利润和经调整净利润均出现环比下滑。小赢科技、宜人贷和拍拍贷第四季度的收入、净利和经调整净利环比上升。

表3：主要上市金融科技企业2018Q4业绩及变化情况 

（1）乐信的“经调整净利润/亏损”一栏为经调整EBIT 

（2）拍拍贷的“经调整净利润/亏损”一栏为经调整营业利润（Operatingincome） 

（3）根据东方财富网的信息计算得来

（三）网贷行业上市企业撮合贷款规模2018年同比及Q4环比有升有降，360金融同比涨幅最大 

零壹财经对网贷行业的主要上市企业，包括三家助贷企业和五家网络借贷企业的年度及季度撮合贷款规模进行了梳理，发现年度同比及季度环比有升有降。

表4：网贷行业主要上市金融科技企业2018年及Q4撮合贷款规模 

（4）和信贷财务年度与自然年度不一致，没有截至2018年底的年度数据

在三家助贷企业中，360金融大幅扩张，2018年撮合贷款960亿元，增长210%，2018Q4撮合贷款330亿元，环比增长23%。而维信金科（未披露季度数据，所以环比情况不详）2018年撮合贷款207亿元，同比下滑15.4%。品钛2018年的撮合贷款金额出现了4%的下滑，此外，根据财报，2018Q4撮合贷款金额同比上升19%，但环比下降38%，是由于业务向技术服务转型。 

对于梳理的五家网络借贷企业（其中51信用卡未披露季度数据），除了微贷网及小赢科技外，年度撮合贷款金额同比出现下降；小赢科技及拍拍贷在2018Q4撮合贷款环比上升。 

（四）涉及网贷业务的上市企业资产质量环比有升有降，其中拍拍贷同比改善 

从表5可见，宜人贷、拍拍贷和品钛总体上资产质量环比改善，而微贷网资产质量整体上出现环比下滑；从同比看，这几家企业除了拍拍贷外，资产质量悉数出现下降。此外，小赢科技在2018年底的31-90天以及91-180天逾期率分别为3.54%及5.28%，与9月底的3.51%及3.36%相比分别上升0.03及1.92个百分点，与2017年底的1.47%和1.35%相比分别上升了2.07和3.93个百分点，显示资产质量年度同比及季度环比均出现下滑。

（5）包括核销的贷款及已经停止的（discontinued）贷款

此外，购物分期平台乐信的逾期率也出现上升，乐信的90天+逾期率在2018年底为1.41%，而Q3期末为1.39%，去年年为1.14%。